Dev bankadan Türkiye’ye faiz ve enflasyon uyarısı: ‘İndirim için alan daralacak’

Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay, yıl sonu enflasyon tahminlerini yüzde 28 olarak sürdürdüklerini, ancak yukarı yönlü risklerin devam ettiğini ifade etti. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın faiz indirimi sürecine dair de, “Nisan sonrası dönemde faiz indirimi için alan daralacak” açıklamasında bulundu.

Onay, Ocak ayı enflasyon verisini ve TCMB’den beklentileri değerlendirdi. Ocak ayında enflasyonun beklentilerinin üzerinde geldiğini ancak bunun Merkez Bankası’nın tahmin aralığının dışına çıkmadığını belirtti. Yıl sonu için enflasyon ve faiz beklentilerini de paylaştı.

‘KADEMELİ BİR DÜŞÜŞ SİNYALİ VERİYOR’

Bloomberg HT’den alınan habere göre, Onay, Ocak ayındaki enflasyonun yüzde 4,4’lük tahminin üzerinde olduğunu, bunun nedeninin ise hizmet sektörü kaynaklı enflasyonist baskılar olduğunu belirtti. Sağlık sektörü, yılbaşı fiyatlamaları ve kamu zamlarının etkisiyle bu sapmanın arttığını vurgulayan Onay, Merkez Bankası’nın yüzde 4,5-5,5 aralığındaki projeksiyonlarıyla uyumlu bir tablo olduğunu kaydetti. Bu durumun, önümüzdeki dönemde bazı riskler oluşturduğuna, ancak dezenflasyon sürecinin tamamen sekteye uğradığına dair bir işaret bulunmadığına dikkat çekti.

‘TAHMİNİMİZİ YÜZDE 28’DE TUTUYORUZ’

Deutsche Bank, yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 28 olarak koruyor. Onay, piyasa beklentilerinin aksine daha olumsuz bir ayrışma öngördüklerini belirtti. Bu tahmini üç faktöre dayandırarak şu şekilde açıkladı: Birincisi, Türk lirasında reel değerlenmenin 2025’te 2024’e kıyasla zayıf olacağı beklentisi; ikincisi, talep tarafında yavaşlama olsa da bunun firmaların fiyatlama davranışlarını etkileyecek düzeyde olmadığı; üçüncüsü ise enflasyon beklentilerindeki yüksek seviyeler. Onay, şu an için tahminlerini güncellemediklerini, ancak risklerin yukarı yönlü olduğunu ifade etti.

‘FAİZ İNDİRİMİ ALANI DARALACAK’

Onay, mart ayında 250 baz puanlık faiz indirimi öngörüsünü koruduklarını belirtti. Ancak, yurtiçi yatırımcıların döviz piyasasındaki davranışlarının bu süreçte önemli olduğunu, Mart ve Nisan aylarında faiz indirimi için 250 baz puanlık bir alan olduğunu düşündüklerini belirtti. Nisan sonrası için faiz indirimi hızının azalmasını beklediklerini, bunun enflasyon baskıları ve getirilerin düşüşü ile bağlantılı olduğunu vurguladı. Yıl sonu için faiz tahminini ise yüzde 32,5 olarak koruduğunu söyledi.

‘REEL DEĞER KAYBI İHTİMALİ VAR’

Onay, TL’nin reel değerlenmesinin dezenflasyon süreci için kritik olduğunu ve Merkez Bankası’nın bu süreci dikkatli bir şekilde yönetmesi gerektiğini söyledi. İlk 6 ayda reel değerlenme baskısının sınırlanmasını beklediklerini, yılın ikinci yarısında ise TL’de reel değer kaybının olası olduğunu ekledi.

‘TL VOLATİLİTESİNİ KONTROL ALTINA ALIYOR’

Swap kısıtlamalarının Türk lirasının volatilitesini dengelemekte etkili olduğunu belirten Onay, yakın vadede bu temkinli duruşun devam edeceğini öngördü. Uzun vadede, yabancı yatırımcı katılımı arttıkça piyasalarda daha etkin bir işleyiş beklediklerini, ancak bu dönemde swap kısıtlamalarında esneme olabileceğini ifade etti.

‘ORTA VADEDE OLUMLU GÖRÜŞÜMÜZ SÜRÜYOR’

Onay, Türk tahvillerine yönelik orta vadeli olumlu görüşlerinin devam ettiğini, Aralık ayından sonra önemli bir ralli yaşandığını ve Türk Lirası tahvillerinin gelişmekte olan ülkeler arasında en yüksek getiri sağlayan yatırım aracı haline geldiğini belirtti. Ocak ayında fiyatların stabilleşmeye başladığını, ancak orta vadede olumlu beklentilerini sürdürdüklerini söyledi.

Related Posts

81 ilde pazar günü teslimat dönemi

Hepsiburada, pazar günü teslimat hizmetini başlattığını duyurdu.

Almanya ve ABD arasında yüzyılın altın kavgası

Altın rezervlerinin büyük bir kısmını ABD’de tutan Almanya, artan ekonomik belirsizliklerin ardından altlarını geri istiyor

Deprem fırsatçılarına ceza yağdı! Ev fiyatlarına fahiş zamlar yapmışlardı

Ticaret Bakanı Ömer Bolat, 23 Nisan tarihinde İstanbul’da meydana gelen depremin ardından satılık ve kiralık emlak ilanlarında fiyat artışına giden emlakçılara 27 milyon lira para cezası uygulandığını açıkladı. Türkiye Gazetesi’nde yer alan habere …

Kira enflasyonu için konut arzı

Ekonomi Koordinasyon Kurulu (EKK), yılın 4. toplantısında kira enflasyonunda yavaşlamanın sürmesi amacıyla uygulanacak konut arzını artırma ve konuta erişimi kolaylaştırma politikalarını görüştü.

Yargıtay’dan emsal yıllık izin kararı: Süreyi kaçıran ücretini alamayacak

Habertürk’ten Ahmet Kıvanç’ın aktardığına göre, Yargıtay kullanılmayan yıllık izin ücretleriyle ilgili içtihadını değiştirdi. 2012–2017 döneminde 10 yıl olarak uygulanan zaman aşımı süresi, artık geriye dönük olarak 5 yıl şeklinde değerlendirilecek.

Rusya’da Bitcoin endeksi başlıyor: İşte MOEX’in planı

Rusya’nın en büyük menkul kıymetler borsası olan Moskova Borsası (MOEX), 10 Haziran itibarıyla Bitcoin fiyat endeksini yayınlamaya başlayacak. Moskova Borsası tarafından yapılan açıklamada, endeksin Binance, Bybit, OKX ve Bitget gibi önde gelen …